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dYdX治理代币今晚初次释放,去中心化的金融衍生品的狂欢季要来了?


第一个问题,大家在上面已提及了一部分,从买卖量上来看,无论是dYdX还是perp,它们的平台买卖量在最近都呈现出爆发式增长趋势。

而在项目估值方面,一些衍生品协议的token也提前经历了一波炒作。

可见,这部分去中心化的金融衍生品协议多少遭到了“老大哥”dydx的影响。

第二个问题,dydx的客户体验做的怎么样?

在早期阶段,dydx因为是在ETH主网部署的合约,因此它的体验是很糟糕的,但伴随dydx迁移到StarkWare的二层互联网StarkEx之后,这部分困扰用户的问题已经得到了有效改变。

而在昨晚的极端行情下,dydx平台并没出现宕机,这一点确实值得称赞,但据个别用户反应称,dydx仍存在卡顿的状况。

也难怪昨晚有人调侃称:

“天气预报:明天晚上11点会有一场龙卷风,届时会刮来好多好多钱,请没DYDX空投的小伙伴提前屏蔽朋友圈、微博等社交软件,谨慎防范fomo。”

而对dYdX有兴趣的读者,可能会想了解关于它的一些要紧信息,譬如平台数据、筹资状况、用体验、token初始流通状况、token作用与功效、估值、将来前景与风险等,这里大家来尝试一一给出答案。

从2021年12月份到今天,dYdX在4轮筹资中共计获得8700万USD,资金投入方包括A16z、polychain、三箭资本、paradigm、Delphi Digital等业内头部机构。

而这部分资金投入机构,5年后将获得大约2.77亿枚DYDX代币,依据项目方发布的解锁规则,包括资金投入机构、dYdX团队及其顾问,这部分利益团体将在18个月后集中解锁第一批代币,在第19-24个月线性解锁第二批代币,在第25-36个月线性解锁第三批代币,在第37-48个月线性解锁最后一批代币。

也就是说,在将来的18个月内,DYDX代币的流通量将全部来自社区部分。

那不少小伙伴会问了,这部分DYDX代币有什么用?依据官方的说明,用户在拿到DYDX代币之后,可以有三种用法:

1、用于治理,对协议的变更提出建议或进行投票;

2、享受买卖成本的优惠,具体如下:

3、进行staking获得质押奖励:https://dydx.foundation/blog/en/safety-staking

至于平台的手续费会不会被纳入质押奖励,需要看后期dYdX的社区治理状况。

下面大家便来认识一下dYdX平台的数据状况,依据rchen8统计的defi用户数据显示,现在dydx的独立地址数为60859个,较1个月前增长162个地址,而自去年十月到今天年3月的5个月内,dydx的独立地址数却增长了大约43000个,可见,最近dYdX平台的用户增长是在放缓的。

那真相是什么呢?

除去与defi大环境的整体低迷有关以外,这其实还与DYDX代币的空投策略公布有关,讲解:此前不少用户用了很多地址去和dYdX协议交互,目的是为了获得潜在的空投,而伴随空投策略公布之后,这部分用户便失去了刷地址的动力。

但依据Compound在发行token后的用户数据增长状况来看,笔者预计,dYdX在其代币正式释放后,它的用户数据也将迎来一个新的增长期。

而另一个值得关注的就是dYdX平台的买卖数据。

依据coingecko的统计数据显示,过去24小时,dydx平台的现货买卖量大约为4660万USD,而其衍生品买卖量则达到了8.13亿USD,而在同期,DEX龙头项目Uniswap V3的买卖量大约为27.5亿USD。

而在8月30日当天,dydx平台的衍生品买卖量也一度超越了25亿USD。

如上图所示,dydx平台买卖量的猛增,其实与其公布的买卖挖矿规则有着很大的关系,在公布该策略之前,dydx平台的日买卖量大约在3200万USD左右,而在勉励策略公布之后,其平台每天的买卖量提升了1-2个数目级,而越是接近每一个Epoch周期的末尾,平台的买卖数据增长就越疯狂,这种显而易见的刷量,也引起了项目方的注意。

8月31日,dYdXFoundation发推表示,任何被dYdX标记为“清洗买卖”的竞价推广账户将被排除在买卖奖励以外,而在该举措推行后,有不少使用“对冲方法”进行刷量的大户被取消了买卖奖励,这最后致使其余的买卖者人均奖励数目上升约30% 。

而现在可以与dYdX一较高下的是AMM衍生品协议代表perpetual protocol,其7日的买卖数据大约为7.6亿USD。

依据tokenterminal统计的数据显示,过去7天,perpetual protocol的协议收入大约为49.6万USD,而dYdX的协议收入大约为150万USD,后者大约是前者的3倍。

截至现在,无论从用户数、活跃用户数、买卖量、协议收入等数据来看,dYdX均是defi衍生品协议赛道的NO.1,这一点可能在将来的非常长一段时间内也不会发生改变。

至于大多数人会关心的估值问题,大家先守旧预测一下:dYdX项目的整体估值会超越perp,但考虑到dYdX初期的流通量仅占到总量的8%,预计dYdX初始流通量市值会略高于perp,或者与后者相当。

上面大家已基本确定了dYdX在去中心化的金融衍生品赛道的统治地方,那下面大伙可能会关心的一个问题是:dYdX的代币流通,能否带动整个去中心化的金融衍生品赛道?

要回答这个问题,大家需要先解决三个问题?


第三个问题,dYdX与整个衍生品赛道将来的数据变化会是如何?

假设dYdX代币流通后的表现符合大家上面的预期,那样买卖挖矿的勉励将吸引更多的买卖者参与dydx买卖,而最后本月的整体数据,可能会较上月提高2倍以上。

而数据上的提高,或有可能会推高市场对dydx代币估值的预期,从而形成一个“飞轮”。

最后,整个defi衍生品赛道在短期内预计将在dYdX的带动下迎来一波增长。

应该注意的是,最近市场传出了美国证券交易委员会在调查Uniswap背后开发团队Uniswap Labs的消息,非常显然,美国监管层已经注意到了去中心化的金融协议,而dydx作为衍生品赛道的种子项目,自然会遭到监管方的特别关注。

而dYdX公司为了应付有关的监管风险,一是将token奖励分配的角色剥离给基金会,二是取消了美国Ip的用户奖励,三是不承诺财务回报、CEX及DEX上市买卖,而这部分手段能否使其防止遭受监管的铁锤,现在大家还不能而知。

最后预警一下:今晚ETHgas成本大概会暴涨到非常恐怖的数字,请注意我们的承受能力。

作者:隔夜的粥

北京时间9月8日晚上23点,备受市场期待的去中心化衍生品协议dYdX将释放早期用户的空投奖励与第一期挖矿奖励,对于参与者而言,这无疑将是一场空投盛宴。

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